Sentimiento del Consumidor en EE. UU. Cae al Nivel Más Bajo en Cuatro Meses, Aumentando Riesgos para el Crecimiento

El sentimiento del consumidor en EE. UU. cayó por segundo mes consecutivo en septiembre, bajando a 55,4 desde 58,2 en agosto, según la encuesta de la Universidad de Michigan. La cifra quedó por debajo de las expectativas de 58,0 y marcó el nivel más débil desde mayo de 2025. La caída refleja preocupaciones sobre inflación, empleo y condiciones de negocios, con impactos potenciales para el Nasdaq 100 (Zorrox: NQ100.), el Dow Jones 30 (Zorrox: WS30.) y el oro (Zorrox: XAUUSD).

Expectativas de Inflación Generan Presión

Las expectativas de inflación a corto plazo se mantuvieron en 4,8% para el horizonte de un año, mientras que las de cinco años subieron de 3,5% a 3,9%. A pesar de cierta moderación en la inflación general, muchos hogares continúan anticipando aumentos persistentes de precios, especialmente en categorías esenciales como alimentos y energía. El incremento en las expectativas está generando mayor preocupación de que los costos se mantengan elevados.

Mercado Laboral Muestra Señales de Debilidad

Las preocupaciones por el empleo se intensifican. La encuesta mostró que las expectativas para las condiciones de negocios futuras cayeron de 55,9 a 51,8, mientras los encuestados expresaron mayor ansiedad respecto a la seguridad laboral y la estabilidad de ingresos. Estos resultados coinciden con datos recientes del mercado laboral, que reflejan un aumento en las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y una desaceleración en las contrataciones. Este escenario podría afectar el gasto de los hogares, que representa cerca de dos tercios del PIB estadounidense.

Consumo y Perspectivas de Política Monetaria

La Reserva Federal enfrenta un dilema complejo. Las lecturas de inflación cercanas al 2,9% interanual aún superan el objetivo, mientras la debilidad del sentimiento apunta a riesgos para el crecimiento. El mercado descuenta actualmente un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, pero expectativas más elevadas de inflación podrían limitar una postura más agresiva. El equilibrio del Fed entre riesgos de crecimiento y control de la inflación será decisivo para la volatilidad de corto plazo.

Impacto en los Mercados y Riesgos Adelante

La debilidad del sentimiento subraya la vulnerabilidad de la economía estadounidense frente a la dinámica inflacionaria y los cambios en el mercado laboral. Si los hogares reducen su gasto, la presión podría extenderse más allá del consumo discrecional y afectar las ganancias corporativas en general. Al mismo tiempo, expectativas de inflación elevadas aumentan la incertidumbre para la política monetaria, lo que impulsa a los inversores a adoptar estrategias más defensivas.

Consejos para Traders

• Nasdaq 100 (Zorrox: NQ100.) podría reaccionar a la debilidad del sentimiento con presión sobre tecnología y consumo

• Dow Jones 30 (Zorrox: WS30.) refleja riesgos amplios en el mercado a medida que cae la confianza de los hogares

• Oro (Zorrox: XAUUSD) se mantiene como refugio clave si las expectativas de inflación continúan subiendo

• Vigilar las decisiones del Fed para evaluar cómo los recortes de tasas equilibran inflación y crecimiento

• Seguir los datos laborales y solicitudes de desempleo como indicadores de confianza de los hogares

• Acciones defensivas y renta fija podrían superar en rendimiento si el sentimiento del consumidor sigue debilitándose