Fin de semana de Zorrox 13.4.25

Aranceles, volatilidad y un panorama global cambiante: Lo que los traders deben saber

La semana pasada, los mercados reaccionaron con fuerza ante los nuevos acontecimientos en las relaciones comerciales entre EE. UU. y China. El presidente Donald Trump reafirmó un arancel universal del 10% sobre todas las importaciones, mientras anunciaba una suspensión de 90 días para la mayoría de los socios comerciales de EE. UU., con una excepción clave: China. Como respuesta, China aplicó medidas arancelarias de represalia sobre exportaciones estadounidenses, avivando nuevamente los temores de una escalada en la guerra comercial.

Detalles del conflicto arancelario

La conmoción inicial llegó a comienzos de la semana, cuando la Casa Blanca confirmó que el arancel del 10% entraría en vigor. Sin embargo, se otorgó un periodo de gracia de 90 días a los principales aliados de EE. UU., dejando fuera a China. Esta exclusión estratégica marcó un endurecimiento en la postura hacia Pekín, lo que provocó una respuesta inmediata con aranceles sobre productos agrícolas y tecnológicos estadounidenses.

Reacción del mercado: del riesgo a los refugios seguros

Los mercados bursátiles estadounidenses no tardaron en reaccionar. El S&P 500 cayó más del 2,3% a mitad de semana antes de recuperarse parcialmente el viernes. Las acciones tecnológicas e industriales sufrieron las mayores caídas, mientras que los inversionistas se volcaron hacia activos más defensivos. El oro alcanzó un máximo de tres meses y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años bajaron, reflejando una clara preferencia por el riesgo bajo.

Índices principales:

• S&P 500: –2,3% a mitad de semana, leve recuperación hacia el viernes

• Dow Jones: –1,8% en la semana

• Nasdaq: –2,9%, impulsado por caídas en tecnología

Repercusiones globales: LATAM y Asia en alerta

La incertidumbre arancelaria se extendió rápidamente a los mercados globales. Las monedas latinoamericanas, especialmente el peso mexicano y el real brasileño, se debilitaron frente al dólar estadounidense. La volatilidad del par USD/MXN aumentó, ya que México, como socio comercial clave de EE. UU., se mantuvo en estado de alerta ante posibles cambios en la política. En Asia, el yuan alcanzó su nivel más bajo en meses.

Los índices bursátiles europeos y asiáticos también cerraron a la baja durante la semana.

Reacciones de expertos: inflación y crecimiento bajo la lupa

Economistas y analistas advirtieron que una escalada arancelaria —especialmente entre las dos economías más grandes del mundo— podría reavivar presiones inflacionarias al aumentar los costos de importación. Otros señalaron riesgos crecientes de interrupciones en las cadenas de suministro y posibles escenarios de estanflación global.

Algunos bancos de inversión ya comenzaron a reducir sus proyecciones de crecimiento global para el tercer trimestre, hasta en 0,3 puntos porcentuales.

Posicionamiento de los inversores: cautela y rotación

Frente a la volatilidad, los grandes fondos adoptaron posturas defensivas. El flujo hacia refugios seguros elevó el precio del oro, mientras aumentó la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU. En el mercado accionario, los sectores de consumo básico y servicios públicos mostraron mejor desempeño. En contraste, la tecnología y las empresas exportadoras sufrieron por su exposición a la incertidumbre global.

En el mercado de divisas, se incrementaron los volúmenes de operación, destacando los pares USD/MXN y USD/CNY.

Pronóstico: Lo que hay que observar esta semana

• USD/MXN: Se espera una volatilidad continua, con presión alcista sobre el dólar si las tensiones comerciales con México se mantienen.

• Acciones tecnológicas chinas (ej. Alibaba, Tencent): Podrían seguir a la baja debido al debilitamiento del sentimiento inversor.

• Oro (XAU/USD): Puede continuar su tendencia alcista si persiste la incertidumbre geopolítica.

• Bonos del Tesoro de EE. UU.: Sus rendimientos podrían seguir bajando si continúa el apetito por activos de bajo riesgo.

• S&P 500: Podría mantenerse lateral o registrar nuevas caídas si los informes de ganancias reflejan mayores costos por los aranceles.

Consejo para traders: agilidad e información como claves

En un entorno donde la volatilidad es la nueva norma, los traders deben priorizar la gestión del riesgo, mantener una visión macroeconómica global y actuar con disciplina. Esté atento a los titulares provenientes de Washington y Pekín. En el mercado de divisas, se recomienda un seguimiento detallado de las monedas emergentes. En acciones, puede ser momento de considerar sectores defensivos y coberturas ante caídas.

En resumen: manténgase alerta. El mercado no solo responde a lo que ocurre, sino a lo que podría pasar.