Despidos Aceleran en el Reino Unido Ante la Preocupación por el Crecimiento y la Caída en la Confianza

Las empresas británicas están recortando empleos al ritmo más rápido de los últimos cinco meses, debido al aumento de la incertidumbre económica, la carga fiscal y la caída de la demanda. Los últimos datos de encuestas empresariales y fuentes oficiales apuntan a una perspectiva frágil para la segunda mitad del año.

El Empleo en el Sector Privado Cae con Fuerza

El PMI compuesto preliminar del Reino Unido para julio cayó a 51,0, apenas por encima del umbral de contracción. Aún más relevante, el subíndice de empleo bajó a 45,1 —su nivel más bajo desde febrero— señalando una clara aceleración en los recortes de plantilla. El sector de servicios, que representa la mayor parte de la economía británica, registró las caídas más marcadas. Las empresas mencionaron el aumento de impuestos sobre la nómina y la desaceleración de nuevos pedidos como factores clave para reducir personal.

Los Salarios Pierden Impulso con la Contracción de las Nóminas

Las cifras oficiales del mercado laboral confirman la tendencia. El empleo total registrado ha caído durante cinco meses consecutivos, con una pérdida acumulada de 178.000 puestos en el último año. La tasa de desempleo subió al 4,7 %, el nivel más alto desde mediados de 2021, mientras que el crecimiento salarial anual se desaceleró al 5 %. Las empresas de servicios y manufactura ligera están recortando costos ante la creciente presión macroeconómica.

Congelamiento en Contrataciones y Menos Vacantes

Las vacantes laborales bajaron a 727.000 en el segundo trimestre —muy por debajo del millón del año anterior— alcanzando su nivel más bajo desde principios de 2021. Las firmas de reclutamiento reportan menor demanda tanto para contrataciones temporales como permanentes. Encuestas de KPMG y REC muestran que las empresas están cada vez más cautelosas a la hora de contratar, debido a la presión sobre márgenes y al aumento de las contribuciones patronales al seguro nacional.

Se Reaviva el Debate Sobre Recortes de Tasas en el BoE

La actividad empresarial estancada y el deterioro del empleo reavivan el debate sobre un posible alivio monetario. La inflación cayó al 3,6 % en junio, lejos de los niveles de dos dígitos del año pasado. El mercado ahora descuenta un posible recorte de 25 puntos básicos en la reunión de agosto del Banco de Inglaterra, con los analistas divididos entre priorizar la estabilidad de precios o el apoyo al crecimiento.

Riesgos Internos y Externos se Acumulan

Las empresas británicas también enfrentan riesgos globales. Las nuevas amenazas arancelarias desde Estados Unidos bajo Donald Trump, la inestabilidad geopolítica y los cuellos de botella logísticos siguen afectando la confianza. A nivel doméstico, el aumento de la carga fiscal y la desaceleración del mercado inmobiliario han deteriorado aún más el panorama.

Implicaciones para Sectores y Activos

El escenario macroeconómico ahora está marcado por una desaceleración del crecimiento y un posible giro en la política monetaria. A medida que el deterioro del mercado laboral se extiende, los inversores podrían continuar rotando fuera de sectores cíclicos hacia activos defensivos o sensibles a las tasas de interés. Los mercados de divisas y bonos ya están reaccionando a señales moderadas del BoE, y las acciones podrían ser las siguientes.

Consejos para Traders

• Bonos del Reino Unido (gilts) podrían apreciarse si los datos débiles de empleo refuerzan las expectativas de un recorte de tasas. Vigilar los rendimientos a 10 años.

• Acciones financieras pueden beneficiarse a corto plazo con una curva de rendimiento más inclinada, aunque la presión sobre márgenes se mantendrá si el crecimiento sigue cayendo.

• GBP/USD podría debilitarse si el Banco de Inglaterra expresa preocupación por el desempleo —especialmente frente a una economía estadounidense más sólida.

• Consumo discrecional puede verse afectado por el aumento del desempleo y el estancamiento salarial, afectando las ventas minoristas.

• Sectores sensibles a tasas, como inmobiliario y servicios públicos, podrían atraer capital si se anticipan recortes en los costos de financiación.