Arancel Sorpresa de EE. UU. sobre Lingotes de Oro Lleva Futuros a Máximos Históricos

El gobierno de Estados Unidos impuso de forma inesperada un arancel del 39% a lingotes de oro suizos de un kilo y 100 onzas, una medida que sacudió el mercado global de metales preciosos y llevó los contratos de futuros de oro a máximos históricos. Estos lingotes, previamente exentos de impuestos de importación, son fundamentales para la liquidación de contratos en COMEX. El cambio repentino de política amenaza con alterar los precios y las cadenas de suministro de uno de los mercados de materias primas más estables del mundo.

Choque Arancelario Impacta la Formación de Precios Globales

Los futuros de oro en Nueva York subieron hasta un récord de US$ 3.534 por onza troy, mientras los traders se apresuraban a ajustar posiciones. El diferencial entre los precios futuros en COMEX y las cotizaciones al contado globales se amplió de forma marcada, reflejando dudas sobre la fiabilidad del mercado estadounidense como referencia para el precio internacional del oro. Esta divergencia repentina ha inyectado volatilidad en un mercado que normalmente se mueve por señales macroeconómicas y no por cambios abruptos de política.

La Casa Blanca Señala Clarificación de la Política

Ante la creciente presión de los mercados, funcionarios de la Casa Blanca indicaron que podría emitirse una orden ejecutiva para aclarar el alcance del arancel. Aunque esto redujo parte del pánico inmediato, el precio spot del oro se mantuvo elevado. El episodio ha puesto de relieve la fragilidad de las cadenas de suministro y el potencial disruptivo de cambios súbitos en la política comercial.

La Industria Enfrenta Disrupciones en la Cadena de Suministro

Los refinadores suizos —principales proveedores del mercado estadounidense de oro— han detenido los envíos mientras esperan más claridad. Analistas advierten que los retrasos en las liquidaciones y las divergencias de precios entre Nueva York y Londres podrían persistir, lo que potencialmente redibujaría los flujos globales del metal. La incertidumbre también está impulsando debates sobre fuentes alternativas de abastecimiento y nuevas estrategias de cobertura.

El Mercado Evalúa Implicaciones Más Amplias

El impacto del arancel ha reforzado el atractivo del oro como activo refugio en un momento de inflación persistente y tensiones geopolíticas. Sin embargo, también introduce un nuevo riesgo estructural para los traders, ya que las futuras decisiones de política se convierten en un factor clave en la dinámica del mercado. El episodio demuestra que incluso los activos tradicionalmente considerados seguros no están libres de la intervención política.

Consejos para Traders

• Siga de cerca el diferencial entre COMEX y precios spot para detectar oportunidades de arbitraje o cobertura.

• Esté atento a anuncios de la Casa Blanca que puedan revertir o ajustar el arancel.

• Monitoree la cadena de suministro, especialmente a refinadores suizos y transportistas clave.

• Evalúe acciones y ETFs vinculados al oro, que podrían beneficiarse de precios más altos.

• Considere flujos hacia activos refugio si aumentan las tensiones comerciales o la inflación.