Creación de Empleo en EE.UU. se Estanca, Alimentando Apuestas de Recorte de Tasas por la Fed

El mercado laboral de EE.UU. se desaceleró bruscamente en agosto, con solo 22.000 puestos añadidos frente a los 75.000 esperados. Las revisiones de meses anteriores mostraron una contratación aún más débil, incluyendo pérdidas netas, mientras que la tasa de desempleo subió a 4,3%, su nivel más alto desde antes de la pandemia. El tropiezo sacudió a los mercados, con el S&P 500 (Zorrox: SPX500.), el Nasdaq 100 (Zorrox: NQ100.) y el Euro frente al Dólar Estadounidense (Zorrox: EURUSD) en el centro de la reacción.

Debilidad del Mercado Laboral Cambia la Narrativa

Durante más de dos años, la creación de empleo desafió las expectativas, sosteniendo la economía frente a tasas más altas. Los datos de agosto rompieron esa resiliencia. La contratación se desaceleró en sectores como manufactura, gobierno y energía, mientras que solo salud y comercio minorista mostraron ganancias modestas. Las revisiones confirmaron la debilidad, señalando una tendencia de enfriamiento más amplia y no una anomalía puntual.

Mercados Empiezan a Descontar una Acción Más Rápida de la Fed

Las cifras provocaron una repricing inmediato de la política de la Reserva Federal. Los rendimientos del Tesoro cayeron con la demanda de bonos, mientras que el dólar se debilitó frente a las principales monedas. Los futuros de acciones subieron cuando los traders apostaron por recortes más profundos, con el mercado asignando altas probabilidades a un movimiento de 50 puntos básicos en septiembre e incluso contemplando 75 puntos básicos en las próximas reuniones. Para las acciones ya cerca de máximos históricos, el débil informe laboral ofreció nuevo impulso a los alcistas.

Implicaciones Más Amplias para la Economía

La desaceleración repentina plantea dudas sobre la durabilidad de la expansión. Una menor contratación amenaza el crecimiento de los ingresos de los hogares en un momento en que el consumo ya muestra grietas. Sectores sensibles a las tasas, como la vivienda y los bienes duraderos, corren riesgo de perder dinamismo si la confianza cae aún más. Para la Fed, el debate pasa de “cuánto tiempo mantener” a “con qué rapidez recortar”, creando un escenario de volatilidad en torno a los próximos datos.

Consejos para Traders

• Observe el S&P 500 (Zorrox: SPX500.) mientras el sentimiento accionario depende de la magnitud de los recortes esperados.

• Siga el Nasdaq 100 (Zorrox: NQ100.) para movimientos en tecnológicas y de crecimiento más sensibles a la caída de rendimientos.

• Use el Euro frente al Dólar Estadounidense (Zorrox: EURUSD) para capturar reacciones en el mercado cambiario ante el giro dovish de la Fed.

• Monitoree los datos de inflación, ya que salarios y precios podrían limitar el margen para recortes agresivos.

• Negocie la volatilidad de forma táctica en torno a indicadores clave, a medida que la recalibración de la política genere oscilaciones de corto plazo.