Flujos de Petróleo de Rusia Operan al Límite Mientras Ataques con Drones Dañan Refinerías y el Mercado Espera Decisión de la OPEP+

La red de exportación de petróleo de Rusia está funcionando cerca de su capacidad máxima después de una serie de ataques con drones ucranianos que dañaron varias refinerías, obligando a Moscú a desviar crudo hacia los mercados marítimos. Este cambio ha llevado a los principales terminales al límite justo cuando los operadores esperan la próxima decisión de la OPEP+ sobre la oferta. El petróleo (Zorrox: BRENT.) se mantuvo alrededor de los US$ 85 por barril este lunes, tras las ganancias registradas la semana pasada, mientras los precios en Estados Unidos rondaron los US$ 81. El mercado permanece dividido entre el impacto inmediato de la interrupción del suministro ruso y la posibilidad de un aumento moderado en la producción de la OPEP+ en las próximas semanas.

Los Ataques con Drones Llevan la Red Energética de Rusia al Límite

La campaña de drones de Ucrania ha afectado varias refinerías rusas en las últimas semanas, reduciendo la producción interna de combustibles a su nivel más bajo en meses. Con la capacidad de refinación restringida, Moscú ha desviado aproximadamente 3,6 millones de barriles diarios de crudo hacia las exportaciones, un volumen cercano al máximo que sus puertos occidentales pueden manejar.

Los puertos de Primorsk y Novorossiysk ya operan cerca de su límite, mientras que Ust-Luga y otros terminales más pequeños tienen poca capacidad para absorber flujos adicionales. Analistas advierten que nuevos daños a las refinerías podrían dejar a Rusia sin opciones, obligándola a reducir la producción o enfrentar cuellos de botella logísticos en su sistema de exportación.

Los ataques han revelado la creciente vulnerabilidad de la infraestructura energética rusa. Los impactos se extienden profundamente dentro del territorio, complicando las reparaciones y retrasando las operaciones. Incluso si los niveles actuales de exportación se mantienen, la falta de capacidad ociosa aumenta el riesgo de interrupciones repentinas si los ataques continúan.

El Difícil Equilibrio de Moscú

Mantener los ingresos por exportaciones es una prioridad económica y política para el Kremlin. El petróleo sigue siendo la principal fuente de divisas del país, crucial para financiar la maquinaria de guerra y mitigar los efectos de las sanciones. Para sostener el flujo de ingresos, Rusia ha recurrido a una flota paralela de buques y a puertos más pequeños, aunque esos canales resultan más costosos e ineficientes.

Cuanto más se demoren las reparaciones en las refinerías, mayor será el desafío de equilibrar el suministro interno de combustibles con las exportaciones. Algunos analistas advierten que Moscú podría verse obligada a reducir la producción de crudo si los cuellos de botella se agravan, especialmente ante el aumento de la demanda de combustibles durante el invierno.

El Mercado Petrolero Hace una Pausa Antes de la OPEP+

Los precios globales del petróleo se estabilizaron tras el repunte de la semana pasada, mientras los operadores esperan definiciones de la OPEP+. Los primeros indicios apuntan a un posible aumento moderado de la producción en noviembre, una medida cautelosa ante los riesgos de sobreoferta en un contexto de demanda debilitada.

Esta prudencia refleja la incertidumbre del mercado. Las interrupciones en Rusia y las tensiones geopolíticas mantienen los precios firmes, pero el débil consumo en Europa y Asia, junto con los altos inventarios, limita el potencial de subida. La OPEP+ parece dispuesta a mantener un equilibrio: suficiente ajuste para evitar una caída pronunciada, pero sin provocar presiones inflacionarias.

Oferta Limitada y Demanda Débil

El equilibrio actual es frágil. Un solo incidente en una refinería o un cambio en la política de la OPEP+ podría alterar rápidamente el sentimiento del mercado. Una interrupción prolongada en los terminales rusos elevaría los precios, pero un aumento mayor de lo previsto en la producción de la OPEP+ podría eliminar esas ganancias con la misma rapidez.

Al mismo tiempo, las condiciones macroeconómicas siguen siendo desafiantes. Los bancos centrales han señalado que las tasas de interés permanecerán elevadas por más tiempo, lo que afecta las previsiones de crecimiento para 2026. Ese panorama limita el potencial de recuperación de la demanda y mantiene a los operadores cautelosos incluso frente a riesgos de oferta.

Consejos para Traders

• Observa el petróleo (Zorrox: BRENT.) ante posibles movimientos de volatilidad tras anuncios de la OPEP+ o noticias sobre exportaciones rusas.

• Sigue los datos de congestión marítima y el tráfico de buques tanque para detectar señales de estrés en los puertos rusos.

• Monitorea los tiempos de reparación de las refinerías; retrasos prolongados podrían ajustar el mercado de combustibles y elevar los márgenes.

• Considera estrategias de opciones de corto plazo alrededor de las reuniones de la OPEP+ para aprovechar la volatilidad de eventos.

• Presta atención a los indicadores macroeconómicos como inflación y revisiones de crecimiento, claves para medir la demanda global de petróleo.

• Mantente alerta ante riesgos geopolíticos o nuevas sanciones, que podrían alterar súbitamente los flujos comerciales y la dirección de los precios.