Fed Recorta Tasas en 25 Puntos Básicos y Señala Más Movimientos

La Reserva Federal de EE. UU. redujo su tasa de referencia en 25 puntos básicos a 4,00%–4,25%, en el primer recorte del año, citando debilidad en el mercado laboral y dejando abierta la posibilidad de más reducciones antes de fin de año. Los mercados reaccionaron de inmediato, con atención en los principales índices bursátiles de EE. UU., como el S&P 500 (Zorrox: SPX500.) y el Nasdaq 100 (Zorrox: NQ100.) mientras los traders evaluaban el camino por delante.

Por Qué la Fed Tomó Esta Medida

La decisión se produjo tras indicadores laborales más débiles. Las nóminas de agosto sumaron solo 22.000 empleos, y datos previos fueron revisados a la baja en casi un millón de puestos. La inflación sigue por encima de la meta del 2%, pero los responsables de política señalaron que los riesgos del deterioro en el empleo ahora pesan más que las presiones de precios aún persistentes.

El presidente Jerome Powell describió el recorte como una medida de “gestión de riesgos”, destinada a dar oxígeno a la economía ante señales de enfriamiento en contrataciones e inversiones. Aunque la inflación en servicios y vivienda sigue elevada, las autoridades remarcaron que esas presiones parecen menos urgentes que en fases anteriores del ciclo.

Proyecciones: Se Esperan Dos Recortes Más

Las proyecciones actualizadas apuntan a al menos dos recortes adicionales de 25 puntos básicos antes de que termine 2025. El diagrama de puntos sugiere que la política aún está por encima de neutral, lo que deja margen para reaccionar a los datos entrantes en lugar de avanzar con un ciclo agresivo de inmediato.

Un miembro del FOMC votó por un recorte mayor de 50 puntos básicos, subrayando el debate interno y la posibilidad de movimientos más rápidos si el crecimiento o el empleo se debilitan aún más.

Implicaciones para Mercados y Economía

Los mercados de tasas reaccionaron con alzas en el tramo corto; el dólar se debilitó levemente, dando soporte a activos denominados en la moneda. Las acciones repuntaron, lideradas por sectores sensibles a los tipos de interés. El crédito también podría beneficiarse con menores costos de financiamiento, aunque los bancos podrían enfrentar presión en márgenes si se consolida un entorno de tasas más bajas por más tiempo. El consumo podría ganar impulso, pero los precios altos en bienes esenciales aún limitan el poder adquisitivo.

Riesgos Que Pueden Alterar el Camino

Si la inflación repunta—en especial en vivienda y servicios—la Fed podría frenar o pausar los recortes. Lecturas fuertes de salarios o sorpresas en los datos de IPC/PCE también desafiarían la postura más dovish. Choques externos, como tensiones geopolíticas o disrupciones en la cadena de suministro, siguen como factores de riesgo.

La presión política agrega otra capa de incertidumbre. El mercado observará con atención la comunicación de la Fed en busca de señales de que las decisiones puedan estar influidas por factores no económicos.

Consejos para Traders

• El S&P 500 (Zorrox: SPX500.) suele beneficiarse de una política más flexible, pero puede sufrir si las ganancias no confirman un escenario de aterrizaje suave

• El Nasdaq 100 (Zorrox: NQ100.) es muy sensible a los cambios en la tasa de descuento; seguir la orientación de las líderes de crecimiento

• Vigilar los datos de IPC/PCE y salarios; sorpresas hawkish pueden revertir rápido las apuestas de recortes

• Observar la curva de rendimientos 2s–10s para señales de riesgo de recesión y ajustes de duration

• Usar opciones o estructuras de riesgo definido en torno a las reuniones de la Fed para gestionar la volatilidad de los anuncios