Inflación del PPI en EE.UU. se Desacelera a 2,6% — Más Débil de lo Esperado

Los precios al productor en EE.UU. se enfriaron notablemente en agosto, con el PPI subiendo 2,6% interanual y cayendo 0,1% mensual, ambos más débiles que las previsiones. El mercado interpretó el dato como desinflacionario y giró hacia una política más laxa. La sensibilidad de las acciones está en primer plano: S&P 500 (Zorrox: SPX500.), Dow Jones 30 (Zorrox: WS30.) y Nasdaq 100 (Zorrox: NQ100.) reaccionan directamente a la velocidad con que la Fed puede cambiar de rumbo.

Presiones Deflacionarias en el Nivel del Productor

La caída mensual negativa apunta a una reducción de las presiones en el nivel mayorista. Los servicios lideraron a la baja con márgenes más débiles en sectores como maquinaria y vehículos, mientras que los bienes se mantuvieron estables o subieron levemente y la energía volvió a caer. El panorama es claro: la inflación en la cadena de producción está perdiendo fuerza.

Aumentan las Probabilidades de Recorte de Tasas por la Fed

Un PPI más débil inclina la balanza hacia un recorte de 0,25 puntos en la próxima reunión. Los activos sensibles a las tasas ya descuentan mayores probabilidades de alivio, y el apetito por riesgo mejoró. El debate ahora se centra en si la Fed actuará de forma preventiva o esperará confirmación del CPI y de los datos laborales.

Inflación Subyacente Cede, Pero Sigue Resistente

El núcleo del PPI (excluyendo alimentos, energía y servicios comerciales) subió 2,8% interanual y cayó 0,1% mensual — débil en dirección, pero sin ser concluyente. Las presiones subyacentes están disminuyendo, aunque de manera desigual. El mercado querrá ver una serie de lecturas más suaves antes de declarar misión cumplida.

Perspectiva: Aranceles vs. Demanda

El resultado debilita la idea de que los aranceles están inflando precios de forma automática — al menos por ahora. La demanda débil y la absorción de costos por parte de las empresas probablemente estén retrasando el traspaso. El próximo CPI será decisivo: si la inflación al consumidor sigue rígida, la trayectoria de la Fed aún puede ser irregular.

Consejos para Traders

• S&P 500 (Zorrox: SPX500.) suele subir con un PPI más débil; evita seguir alzas si la amplitud de mercado y revisiones de ganancias no confirman.

• Dow Jones 30 (Zorrox: WS30.) se beneficia de una lectura de “aterrizaje suave”; sigue cíclicas versus defensivas en las apuestas de recorte.

• Nasdaq 100 (Zorrox: NQ100.) es el más sensible a menores tasas reales; monitorea concentración de liderazgo e inclinación de volatilidad.

• Vigila la pendiente de la curva 2s–10s con recortes ya descontados; movimientos sostenidos suelen anticipar rotaciones de factores.

• Usa CPI y solicitudes de desempleo como validación — un PPI débil no marca tendencia; ajusta posiciones en consecuencia.