Powell Abre la Puerta a un Recorte de Tasas Anticipado Ante Cambios en los Riesgos de la Economía de EE.UU.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló que el banco central podría avanzar hacia un recorte de tasas antes de lo que el mercado esperaba, al advertir sobre un “cambio en el balance de riesgos” en la economía de Estados Unidos. Hablando en Jackson Hole, Powell reconoció que la debilidad del mercado laboral, combinada con una inflación persistente pero manejable, está forzando a la Fed a reconsiderar su postura.

Debilidad Laboral Obliga a Replantear la Política

Powell describió una dinámica inusual en el mercado laboral: tanto la demanda de contrataciones como la oferta de trabajadores se están debilitando al mismo tiempo. Las vacantes se reducen, el crecimiento salarial se modera y la participación laboral dejó de crecer. Esa combinación, advirtió Powell, podría empujar a la economía hacia una desaceleración más marcada si la política monetaria se mantiene demasiado restrictiva. Sus comentarios sugieren que la Fed podría estar lista para un giro ya en la reunión de septiembre.

La Inflación Persiste, pero con Menor Peso

Aunque los aranceles han generado mayores costos en varios sectores, Powell enfatizó que su impacto podría disminuir a medida que las cadenas de suministro se adapten. La inflación subyacente ha bajado de forma constante respecto al año pasado, aunque los precios generales siguen siendo elevados. Powell afirmó que la Fed debe evitar un ajuste excesivo justo cuando aumentan los riesgos para el crecimiento, lo que indica que la inflación ya no es el único foco de la política monetaria.

Los Mercados Reaccionan con Fuerte Alza

Los traders respondieron de inmediato a las declaraciones de Powell. El S&P 500 (INDEXSP: .INX) subió, el Nasdaq (INDEXNASDAQ: .IXIC) lideró con fuertes avances en tecnológicas como Apple (NASDAQ: AAPL) y Microsoft (NASDAQ: MSFT), y el Dow Jones Industrial Average (INDEXDJX: DJI) también registró ganancias.

El índice del dólar (ICE: DX) se debilitó ante la expectativa de recortes de tasas, impulsando a EUR/USD y GBP/USD, mientras que favoreció operaciones de carry trade en USD/JPY. En materias primas, el oro (COMEX: GC1!) extendió su repunte como refugio frente a la incertidumbre, mientras que el petróleo crudo (NYMEX: CL1!) y el cobre (COMEX: HG1!) encontraron soporte ante la expectativa de mayor demanda en un contexto de política monetaria más flexible.

Traders Atentos a la Reunión de Septiembre

El discurso de Powell cambió la narrativa de la política monetaria de cara al otoño. El mercado ahora asigna una probabilidad mucho mayor a un recorte en septiembre, con acciones, divisas y materias primas ajustándose a la perspectiva de mayor liquidez. Para los traders, el giro refuerza las oportunidades en activos sensibles a las tasas de interés y mantiene la volatilidad en primer plano.

Consejos para Traders

• Seguir de cerca el S&P 500 (INDEXSP: .INX), el Dow (INDEXDJX: DJI) y el Nasdaq (INDEXNASDAQ: .IXIC) por movimientos ligados a recortes de tasas.

• Vigilar Apple (NASDAQ: AAPL) y Microsoft (NASDAQ: MSFT), referentes tecnológicos sensibles a la caída de tasas.

• Observar los principales pares de divisas — EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY — a medida que cambian las expectativas sobre la Fed.

• Monitorear oro (COMEX: GC1!), petróleo (NYMEX: CL1!) y cobre (COMEX: HG1!) como coberturas frente a la inflación y apuestas de demanda.

• Mantenerse atentos a las comunicaciones de la Fed antes de septiembre — incluso señales menores podrían generar reacciones significativas en los mercados.