Trump Abre los Planes 401(k) a Criptomonedas y Activos Privados con Orden Ejecutiva

El expresidente Donald Trump firmó una orden ejecutiva que permite a los trabajadores estadounidenses incluir inversiones alternativas—como criptomonedas, capital privado e inmuebles—en sus planes de retiro 401(k). La medida representa un giro significativo respecto a los modelos tradicionales de jubilación, al expandir el acceso a activos de mayor riesgo y potencial de retorno, históricamente reservados para inversores institucionales.

La Política Apunta a Reformar ERISA y Reducir Obstáculos Regulatorios

La orden instruye al Departamento de Trabajo a revisar su interpretación de la responsabilidad fiduciaria bajo la ley ERISA (Employee Retirement Income Security Act), y solicita a la SEC y al Tesoro que simplifiquen las normas regulatorias. El objetivo es permitir que los administradores de planes ofrezcan una gama más amplia de activos sin infringir las obligaciones legales vigentes.

Aunque la medida no obliga a incluir cripto o capital privado en todos los planes, elimina una incertidumbre regulatoria que mantenía alejados a muchos proveedores. El mercado de planes 401(k), con cerca de 12 billones de dólares bajo gestión, podría convertirse ahora en un nuevo campo de expansión para gestoras que apuestan por activos digitales y mercados privados.

Wall Street Se Prepara Para Capitalizar — Con Precaución

Gestoras como BlackRock y Empower ya están desarrollando productos enfocados en esta nueva realidad de los 401(k). Para firmas como Blackstone, KKR y Apollo, la medida representa una oportunidad histórica de captar capital minorista.

No obstante, los analistas advierten sobre riesgos importantes. Los activos privados son poco líquidos, costosos y menos transparentes que los valores cotizados. Para los patrocinadores de planes y fiduciarios, el riesgo legal sigue siendo alto hasta que el Departamento de Trabajo emita una normativa clara y protectora.

La Agenda Pro-Cripto Gana Tracción Institucional

La orden ejecutiva se alinea con la estrategia de Trump de institucionalizar el sector cripto. Iniciativas previas incluyeron la creación de una reserva estratégica de Bitcoin y la reducción de presiones regulatorias sobre plataformas de criptoactivos. Permitir que estos activos integren carteras de retiro marca un paso más hacia la legitimación del sector.

Una orden paralela instruye a los reguladores a investigar posibles prácticas discriminatorias de “desbancarización” contra empresas cripto. En conjunto, estas acciones representan una reconfiguración regulatoria significativa en la relación entre las finanzas alternativas y los mercados de capitales estadounidenses.

Consejos para Traders

• Siga a gestoras como BlackRock y Empower ante nuevos productos 401(k) con cripto y capital privado.

• Observe los mercados cripto para movimientos vinculados a flujos de retiro.

• Monitoree firmas como Blackstone y KKR que podrían beneficiarse del capital minorista.

• Esté atento a la normativa del Departamento de Trabajo sobre protección fiduciaria.

• Evalúe ETFs híbridos que combinen activos tradicionales y alternativos en un solo vehículo.