Amenaza de Trump de Tarifas del 100% en Medicamentos Sacude al Mercado

Donald Trump anunció un arancel del 100% sobre medicamentos importados y patentados, sacudiendo a fabricantes e inversionistas y añadiendo un nuevo riesgo político a un sector ya sensible. A partir del 1 de octubre, cualquier fármaco patentado que ingrese a EE.UU. enfrentaría la medida a menos que el fabricante esté construyendo activamente una planta local. Para compañías como Johnson & Johnson (Zorrox: JNJ), AbbVie (Zorrox: ABBV) y Amgen (Zorrox: AMGEN), el ultimátum plantea preguntas inmediatas sobre cumplimiento, posibles exenciones y estrategias de largo plazo.

Mecánica y Posibles Brechas

La propuesta define “estar construyendo” como haber iniciado obras o estar en fase de construcción, lo que ofrece a las empresas con proyectos en curso una posible vía de escape. Los genéricos parecen quedar fuera, aunque el alcance de las excepciones sigue siendo incierto. Exportadores europeos y asiáticos con planes de fábricas en EE.UU. ya señalan que esperan alivio, mientras que analistas advierten que los detalles finales determinarán el verdadero impacto.

Mercados Apuestan por un Impacto Limitado

Los primeros movimientos del mercado indicaron que los inversionistas no esperan una aplicación generalizada. Las acciones de grandes farmacéuticas subieron levemente, señal de que el mercado apuesta a que la política será desafiada en tribunales o aplicada de forma selectiva. Para multinacionales, los ajustes en la cadena de suministro hacia la producción en EE.UU. ya estaban en marcha, reduciendo la vulnerabilidad. En cambio, las firmas más pequeñas sin capacidad local enfrentan riesgos mucho mayores.

Resistencia Legal e Internacional

El gobierno cita la seguridad nacional y la autoridad de la Sección 232 como fundamento, pero críticos cuestionan si un arancel de esta magnitud resistirá la revisión judicial. Los tribunales ya han limitado en el pasado los poderes presidenciales en comercio, y nuevos litigios son probables. En el exterior, la Unión Europea y Japón sostienen que la medida viola compromisos comerciales existentes y advierten sobre represalias si el plan avanza.

Qué Definirá el Resultado

La viabilidad de la política dependerá de tres factores: disciplina en la aplicación, solidez legal y velocidad de adaptación de las cadenas de suministro. Incluso si la aplicación es limitada, la sola incertidumbre puede interrumpir los ciclos de planificación. El aumento en los precios de los medicamentos puede presionar la inflación en salud, elevar costos para aseguradoras y consumidores y complicar la política monetaria.

Consejos para Traders

• Johnson & Johnson (Zorrox: JNJ) podría esquivar lo peor si sus plantas en EE.UU. son aceptadas como exención

• AbbVie (Zorrox: ABBV) queda más expuesta si los tribunales validan los aranceles de forma amplia, dada su dependencia de fármacos importados

• Amgen (Zorrox: AMGEN) puede beneficiarse de inversiones previas en manufactura en EE.UU., reduciendo el riesgo directo

• Vigila los calendarios judiciales: los fallos pueden mover el sentimiento más rápido que los anuncios políticos

• Observa la reacción de la UE y Japón; las represalias podrían extenderse más allá del sector farmacéutico

• Monitorea la inflación en salud y los traspasos de costos de las aseguradoras como efectos secundarios que impactan en las acciones