El Cobre Cae por la Fortaleza del Dólar y Débil Demanda China
4 de noviembre de 2025
Publicado por: Zorrox Update Team
El cobre (Zorrox: COPPER) retrocedió esta semana, cayendo más de un 2% en la Bolsa de Metales de Londres, mientras el fortalecimiento del dólar estadounidense y los débiles datos fabriles de China reavivaron las preocupaciones sobre la demanda a corto plazo. El retroceso subraya cómo los vientos macroeconómicos siguen pesando más que el ajuste estructural de la oferta a largo plazo.
La Debilidad Manufacturera de China Resurge
Nuevas encuestas mostraron una nueva contracción en el sector manufacturero chino, afectando el sentimiento en el mayor consumidor mundial de cobre refinado. La demanda permanece débil ante la fragilidad del sector inmobiliario, las exportaciones moderadas y el gasto público desigual. En Shanghái, la depreciación del yuan elevó los costos de importación para las fundiciones, reduciendo el apetito por recomponer inventarios mientras los futuros cayeron y los volúmenes se redujeron antes de las próximas señales de política monetaria de Estados Unidos.
La Fortaleza del Dólar Mantiene a los Compradores al Margen
El fortalecimiento del dólar — impulsado por la expectativa de que las tasas de interés en EE.UU. se mantengan elevadas por más tiempo — ha encarecido los metales cotizados en dólares para los compradores internacionales. En respuesta, los fondos redujeron sus posiciones largas, recortando exposición en el complejo de metales industriales.
El Ajuste Estructural Brinda Poco Apoyo a Corto Plazo
Las interrupciones en minas de América del Sur y la lentitud en el desarrollo de nuevos proyectos mantienen un panorama de oferta limitado, aunque ese respaldo sigue siendo débil por ahora. Los inventarios en la LME y la SHFE han aumentado ligeramente, reflejando una reposición cautelosa más que un excedente real, dejando al mercado físico equilibrado pero vulnerable si la demanda continúa debilitándose.
Perspectiva del Mercado
La dirección del mercado dependerá de los próximos datos industriales de China y de la evolución del dólar. Una estabilización en los indicadores de crecimiento podría generar coberturas de posiciones cortas, mientras que una mayor fortaleza del dólar o cifras fabriles más débiles extenderían la corrección. Hasta que surjan catalizadores más claros, el cobre probablemente se mantendrá dentro de un rango estrecho, influido por la volatilidad de los datos macroeconómicos.
Consejos para Traders
Siga los PMI y los datos de producción industrial de China para detectar señales de demanda vinculadas al Cobre (Zorrox: COPPER).
Observe los movimientos del dólar y las declaraciones de la Fed; la fortaleza del billete verde suele presionar a los metales básicos.
Monitoree las tendencias de inventarios en la LME y la SHFE; aumentos persistentes confirmarían una demanda más débil.
Esté atento a posibles interrupciones en minas de América del Sur, que podrían endurecer rápidamente la oferta.
Mantenga una gestión disciplinada de posiciones — las reversiones impulsadas por factores macro pueden ser bruscas ante nuevos datos.
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